冬去春來 靜候花開——2023鋼鐵年報發布與解讀

上海鋼聯電子商務股份有限公司副總裁任竹倩發表了題為《冬去春來 靜候花開--2023鋼鐵年報發布與解讀》的主題演講。

首先任竹倩對于2022年觀點進行了復盤，她認為總體的預估方向正確，但由于一些突發事件如美聯儲加息節奏、國內鋼鐵消費下行程度超預期導致了價格波動超預期。

回顧2022年鋼鐵市場，任竹倩概括為“需求下行，利潤壓縮，鋼價先跌后穩”。

對于2022年鋼鐵市場運行的特點，任竹倩歸納為以下幾點：一方面，地產、疫情等因素拖累國內鋼鐵消費，需求下降速度快于供給調整速度；另一方面，疊加海外加息、地緣政治、能源危機等因素，煉鋼原料價格偏堅挺，鋼材利潤大幅壓縮，除一季度外全年大部分時間都有鋼廠處于虧損；最后對于2022年價格走勢任竹倩將其形容為“急速下跌后低位運行”，全年均價下跌13%，四季度國內鋼鐵市場預期逐步改善，信心恢復，價格企穩反彈。

展望2023年鋼鐵市場(45#鋼），任竹倩認為鋼材全年價格均值或進一步下跌，但跌幅收窄、振幅收窄，并作出以下判斷：

宏觀方面，她表示全球通脹逐步轉為滯脹，美聯儲加息周期逐步結束，大宗商品下行壓力減輕；西方主要經濟體衰退風險增大，出口對于經濟增長的貢獻將減弱，進一步影響國內需求。國內經濟在12月16號經濟會議定調后，增速大概率好于海外，防疫政策放松、房地產政策向好、穩中求進及其他政策扶持下，國內逐步復蘇，預計明年下半年經濟增速或高于上半年，四季度表現或更為明顯。

鋼鐵圓鋼行業方面，任竹倩認為鋼鐵下游消費仍有增長潛力，但供給彈性或將大于需求彈性，生產企業微利狀態延續。供應方面：2023年通過生產工藝的改進、電爐企業占比的提升，鋼鐵行業對鐵礦的依存度繼續下降，預估鐵水產量或下降1000萬噸左右；同時粗鋼產量受低碳發展以及效益影響，將持續處于收縮狀態，預計全年粗鋼產量小幅下降600萬噸。需求方面：2023年海外衰退風險加劇，在外需不確定性變化的情況下，2023 年將形成由基建、制造業、地產以及消費共同發力形成內需釋放的動力?？傮w來看，2023年原料價格重心下降，鐵礦石均價約95美金，煤炭供應有所緩解價格也有一定下降，鋼價隨之有所下跌，全年價格同比降幅縮減至約5%，且價格振幅壓縮。對于一季度來說，同比消費有增長，但供給維持高位，建議保持謹慎態度。

最后，任竹倩建議保持對于政策端的高度關注，尤其是地產和鋼鐵生產相關政策的發布節點，行政減產概率不大，但環保類限產依然存在。中央對于穩經濟的態度堅決，可能會有超預期的政策發布，鋼價也有超預期運行的可能性。

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